Comment analyser son PEA : le guide complet

Détenir un PEA ne suffit pas — encore faut-il savoir s'il performe vraiment. Voici la méthode pour analyser votre portefeuille point par point : performance réelle, plus-values, dividendes, diversification et frais.

1. Mesurer la vraie performance

L'erreur classique : regarder uniquement la valeur totale du compte. Si vous avez versé 5 000 € puis 3 000 €, une hausse de votre PEA ne dit rien sur la qualité de vos choix — elle peut venir de vos apports, pas de vos titres.

La bonne mesure est le TWR (Time-Weighted Return), le rendement pondéré dans le temps. Il neutralise l'effet des versements et répond à la seule question qui compte : vos investissements ont-ils bien travaillé ? C'est l'indicateur qu'utilisent les gérants professionnels pour comparer des portefeuilles équitablement.

Comparez ensuite ce TWR à un indice de référence (CAC 40, MSCI World, S&P 500). Battez-vous l'indice, ou auriez-vous mieux fait d'acheter un simple ETF World ? C'est la question la plus utile qu'un investisseur PEA puisse se poser.

2. Plus-values latentes vs réalisées

Deux chiffres très différents :

• Plus-value latente — le gain « sur le papier » de vos titres encore détenus (valeur actuelle − prix de revient unitaire, le PRU).
• Plus-value réalisée — le gain effectif des titres que vous avez vendus.

Suivre votre PRU (prix de revient unitaire) ligne par ligne est essentiel : c'est lui qui détermine si vous êtes réellement en gain ou en perte sur chaque position, et il évolue à chaque nouvel achat.

3. Compter les dividendes

Sur un PEA, les dividendes sont réinvestis ou conservés en liquidités sans imposition tant que vous ne retirez pas — un atout majeur. Pourtant beaucoup d'investisseurs les oublient dans leur analyse.

Pour une vision juste, raisonnez en performance totale : plus-values + dividendes encaissés. Suivez aussi le rendement sur coût (dividende annuel ÷ prix d'achat) : une action achetée il y a 5 ans peut vous rapporter 8 % par an sur votre mise initiale, même si son rendement affiché n'est que de 3 %.

4. Vérifier la diversification

Un PEA concentré sur 2-3 valeurs ou un seul secteur est fragile. Analysez votre répartition :

• Par secteur (luxe, banque, énergie, tech…) — aucun ne devrait écraser les autres sans raison.
• Par ligne — une position qui pèse 40 % du portefeuille concentre 40 % du risque.
• Actions individuelles vs ETF — les ETF apportent une diversification instantanée.

5. Traquer les frais

Les frais grignotent la performance en silence. Sur un PEA, surveillez les frais de courtage (à chaque ordre) et les frais de gestion des ETF (le TER, prélevé en continu). 1 % de frais annuels, c'est près de 25 % de capital en moins sur 30 ans à cause des intérêts composés.

6. La checklist d'analyse PEA

• Mon TWR sur 1 an, comparé au CAC 40 / MSCI World
• Mes plus-values latentes et réalisées, ligne par ligne
• Le total des dividendes encaissés cette année
• Ma répartition par secteur et par ligne (aucune > 25-30 %)
• Mes frais de courtage et de gestion cumulés
• Une alerte sur mes seuils d'achat / vente