PEA ou CTO : quelles différences et lequel choisir ?

Le PEA et le compte-titres ordinaire (CTO) sont les deux grandes enveloppes pour investir en Bourse en France. Elles ne jouent pas dans la même cour. Voici comment choisir.

1. La fiscalité, la vraie différence

C'est le point décisif. Sur un CTO, chaque plus-value et chaque dividende est imposé au prélèvement forfaitaire unique (PFU, « flat tax ») de 30 % (impôt + prélèvements sociaux).

Sur un PEA, tant que vous ne retirez pas, rien n'est imposé : les gains et dividendes s'accumulent et se réinvestissent en franchise d'impôt. Et après 5 ans de détention, les retraits sont exonérés d'impôt sur le revenu — il ne reste que les prélèvements sociaux (17,2 %). C'est un avantage considérable sur le long terme.

2. Titres éligibles

Le PEA est plus restrictif : il accueille surtout des actions européennes et des ETF éligibles PEA (y compris des ETF qui répliquent le MSCI World ou le S&P 500 via une mécanique synthétique). Pas d'actions américaines en direct, pas d'obligations.

Le CTO, lui, est sans limite : actions du monde entier, ETF, obligations, etc. C'est l'enveloppe de la flexibilité.

3. Plafonds et retraits

• PEA : plafond de versement de 150 000 €. Un retrait avant 5 ans entraîne en principe la clôture du plan.
• CTO : aucun plafond, retraits libres à tout moment sans conséquence sur l'enveloppe.

4. Tableau comparatif

5. Lequel choisir ?

Pour la plupart des investisseurs particuliers long terme, on commence par le PEA : l'avantage fiscal après 5 ans est trop intéressant pour s'en priver. Le CTO vient en complément quand on veut investir au-delà du plafond ou accéder à des titres non éligibles (actions US en direct, par exemple).